决胜新金融时代 第六百七十八章 招股书

锐向上市的消息，随着正式向港交所递交招股书，还是瞒不住了。

最吸引眼球的还是招股书显示出来的财报，这蕴藏着锐向成长的秘密。

作为全球最大独角兽公司，外界从未停止过对锐向各种财务数据的推测。

“年营收破千亿”这一点，在一年多前就获得了公认。

这超越了千度，成为了国内营收仅次于阿狸、企鹅的第三大互联网公司。

也正因为此，才有“ATR”的叫法，也才撑得起锐向那2000亿美元往上走的估值。

但锐向最真实、最清晰的财务数据，除了公司高管和股东，以及会计事务所以外，再没其他人知道。

此刻财报亮出来了，惊掉了一地的眼球。

“2017年、2018年、2019年上半年，营收分别为926.1亿、1869.26亿、1394.57亿，单位人民币。”

这个数据对比阿狸，其2019财年全年营收是3768亿。

阿狸的财年和自然年不一样，2019年财年相当于从2018年4月至2019年3月，这12个月的营收之和。

所以，阿狸的2019年财报大致可以拿来和锐向的2018年财报相对比。

企鹅的2018年营收是3127亿，19年上半年营收是1743亿。

此外，还有一个特点，阿狸和企鹅近两三年，每年营收增长率大概保持在30%-50%。

而锐向营收增长率则在百分之七八十到百分之一百出头，也就是每年营收接近翻倍。

这有点吓人了！

专家和学者们有些不太敢相信这份财报，纷纷拿着放大镜来找破绽，或者说是营收增长的秘密。

锐向营收显示为五大板块，金融科技及企业服务，广告，电商，数字内容，投资。

其中，金融科技及企业服务，属于原锐向集团那个板块，营收分别是618.84亿、773.55亿、444.79亿，接近一个千亿营收板块。

抖视、快手等产品为首的广告板块，涵盖直播打赏，营收分别是150亿、470亿、458亿，毫无疑问，这也是一个接近千亿的营收板块。

拼哆哆、小红书等产品组成的电商板块，营收分别为22.44亿、143.2亿、142.35亿。

营收不算很高，但增长非常迅猛，今年上半年已经接近去年全年营收。

B站、火箭视频、游戏组成的数字内容板块，营收分别是94.68亿、241.29亿、329.12亿。

最后则是投资板块了，投资收益分别为40.14亿、241.22亿、20.31亿。

在五大板块中，最一枝独秀的就是投资板块了。

有懂行的给予了解释，锐向投资了妙分期，一个项目就赚了20多个亿。

去年又甩卖了几十家独角兽，暴赚240多个亿一点也不为奇。

抛开投资业务不谈，只计算主营业务的话，锐向2018年的营收也有1600多亿，2019年上半年1300多亿的营收也很接近去年全年。

电商板块的营收，远远无法和阿狸、狗东相比，差距非常大，这个倒是有点出乎人们的预料。

有懂行的又说了，为了吸引品牌入驻，拼哆哆一直赔本赚吆喝，免佣金、免广告。

同时又不做直营店，这点营收非常正常。

金融科技及企业服务板块，这个板块企鹅也有，营收大概在千亿，比锐向要高一点点。

而蚂蟥金服没有上市，只能通过阿狸的财报推测净利润，猜测不到营收。

但有知情者爆料，比企鹅的收入还要高，接近1200亿人民币。

这么一说，大家也差不多信了，这个营收排名符合目前的移动支付市场份额排名。

其实移动支付贡献营收不多，主要还是衍生出来的放贷业务，和给金融机构导流，就是基金号、保险号……等等业务赚钱。

最亮眼的还是锐向的广告收入，一项业务就接近了千度整家公司的营收。

千度差不多也等同于广告公司，1000亿出头的营收中，有80%都来自于广告。

锐向广告营收，今年全年超过800亿基本上是板上钉钉的事了。

甚至有人预测，突破1000亿也是大概率的事情。

这个倒也不算奇怪，通过抖视、快手铺天盖地的广告也能看出来，短视频广告是真的有潜力。

精准的算法，加上抖视、快手合计6亿月活跃用户，以及动辄一两个小时的用户使用时长，这就是活生生的钱！

一次典型的流量变现案例！

数字内容板块，超过70%营收都是由游戏贡献的。

《绝地求生》国内和国际版手游、端游，这一款游戏全年就为锐向带来了超过20亿美元，也就是140亿人民币营收。

莉莉丝手里几款出海手游营收也很不错，全年营收过百亿，向两百亿发起冲击。

B站一年也有几十亿营收，大部分都由游戏贡献的。

此外，火箭视频一年也有几十亿的营收。

相比爱奇艺一年两百多亿的营收水平，大概能达到对方三分之一的样子。

Musical.ly、天天头条、锐向影业、买票侠、伯乐网、校萌、锐向小说等小公司，以及海外的武侠世界、音乐流媒体Resso、火箭视频海外版RocketTV全部加起来也有接近一百亿的营收。

从营收占比来看，金融科技及企业服务占据锐向总营收31.89%，为第二大板块；

广告收入为第一大板块，占据总营收32.84%。

数字内容为第三大板块，占比23.6%；

第四大板块是电商，占比10.21%。

投资收益占比已经在逐渐缩小了，从2018年营收占比的12.9%，缩减至2019上半年的1.46%。

因为不是主营业务，其实不需要太加关注。

只是确实投资得太成功了，让人们茶余饭后多了很多的谈资。

还有一个问题聚焦在锐向身上，就是今年全年能不能突破3000亿营收！

锐向上半年已经达到1300多亿营收了，下半年只要达到15%增长，基本上就能达成这个目标了。

阿狸是2018年达成目标的，企鹅也是2018年达成的。

如果锐向能够在2019年跨越这个历史性的目标，比肩两大巨头就不是随便说说了，而是真正具备了这个实力。

还有一个重要指标，净利润也纳入了各位分析师的视线。

“2017年、2018年、2019上半年，净利润分别为-239.86亿、168.89亿、113.36亿，单位人民币。”

科研投入、电商补贴、内容投入、海外产品推广四个方向极大地削减了锐向的净利润。

不算科研投入，只扣除其他三项因素，锐向的净利润每年可以增加三四百亿人民币。

研究完锐向的营收和净利润，大家又开始研究市值。