黑暗课堂 第三十一章 北交所（一）

北京证券交易所。

这家国内成立的交易所，经营的范围堪称的国家的金融命脉的证券交易市场。其重要性大致上，可以跟银行相提并论。在资本主义金融发达的国家，金融市场的重要性甚至超过银行系统。但这家交易所，在国内却并非的纯粹国营单位，而是一家股份制的企业。虽然，有一定的国有股份在内，但最大的股东凤巢控股公司，却并非是国营企业。

所以，它既获得了国家的大力支持，与此同时，却又有了极大的自主权。

这个交易所目前是国内唯一的证券交易所——上交所和深交所，目前还未成立呢！

掌控这么重要的机构的总经理，却仅仅是一名年龄不满二十岁的年轻人——王天兴！

比很多在读书的大学生还年轻，居然成为一家金融交易所的总经理，全世界都找不到第二个例子。

这说明了，国家对于穿越者的能力，是极其信任的。除此之外，国家目前也没有办证券交易所的经验，所以，先让王天兴搞一家。反正，穿越者跟国家有协议，迟早要把凤巢公司的资产，全部出售给国家。

除此之外，仅仅是批准凤巢搞北交所，不代表一直让北交所垄断。如果有必要，上交所和深交所也可以提前问世。

事情的经过大致是这样的。几个月前的某一日，******来人说道：“组织决定了，你当北京交易所总经理。”

于是，王天兴也念了两句诗：“苟利国家生死以，岂因祸福避趋之。”然后，就去当交易所的总经理了。

当然了，组织也觉得很奇怪，这群平行世界来的支援者，多喜欢这两句诗啊？

总之，王天兴就这样被委以重任了。

在上台没多久，王天兴在交易所的内部会议上表示说道：“我们是中国特色社会主义的证券交易所，债券、股票、期货等等都需要发行，白猫黑猫能抓老鼠就是好猫。我们能够搞资本主要的手段，来发展生产力。但是，我们要比资本主义国家更谨慎，更有责任心。”

“责任心是什么，首要是保护投资者。投资者的最基本权益得到了保护，市场就能可持续发展，给项目融资输血，真正做到，以金融服务实体经济，促进生产力发展和进步。”

“我们是要提升整个国家的生产力，并不是搞扶贫。所以，优先是让既有效益，又能增强生产力的项目上市。比如，现在采取更先进技术的火电厂，石景山电厂，由于它的成本低利润不俗，而电力的销售市场极其稳定，所以，我们就鼓励它上市发行股票和融资。至于，有些生产的产品没有市场，工厂基本上停工，没有钱发工资的企业，对不起，那些企业别想从市场上拿钱！因为，这种指望融资脱困的企业即使拿到了钱，大多数也并不能提供更多的就业，不能创造价值，只会毁灭价值。经济落后地区，希望发行股票来扶贫，不可以！我们不是扶贫办公室……”

“落后的产业，不鼓励的产业，不批准上市。我们需要把资金投入更有效益，更值得鼓励的方向。总之，为中国特色社会主义经济增长做贡献，为广大人民群众财产保值增值做贡献。”

“发行规模要大，发行的产品经营要稳定盈利前景靠谱。只要能发出去就发，我们为优秀的项目融资服务。只要保证项目都是优秀的，长远来看，投资者的长期收益率就有保障，不以股票市场短期的波动来指定决策。我们应该不看市场的价格，不看指数，只要能发出去股票、债券就发。100亿价值的股票，50亿发出去都没问题，只要融到新的资产，并把资金投资出去，促进了生产力发展，就没问题。”

调子定下来之后，北交所发行各种资产，步调都是非常快。大量的发行，让供应市场的证券多，而投资者的手头资金少，所以，资产卖的都很便宜。

比如，目前的债券年化收益率都在20%左右，相当于是5倍市盈率的股票。

至于债券收益率都这么高，股票发行市盈率自然是非常廉价。基本上，首批股票的发行市盈率都是5倍，市净率都是低于1！发行后，不久后都跌破5倍市盈率，低于1倍市净率。

也就是说，市场上所有的股票都是净资产以下的价格在交易。

比如，凤巢地产公司在发行了债券之后，紧接着又发行1亿元新股，每股发行价3元人民币，占总股本的20%！

也就是说，凤巢地产公司的估值是15个亿。这个价格，真的便宜了投资者.

毕竟，估计今年以内，凤巢地产公司利润就有可能超过3亿元人民币。

按照穿越者的规划，有序的推动全国各地房地产价格此起彼伏的上涨。未来，利润只会一年比一年高。

而这么好的收益率，股票发行价居然这么便宜，主要是为了千金市马骨，制造财富效应，吸引更多人入市。

今后随着涌入的资金多，而市场上的股票相对较少的化，那么整体市场估值就会抬高，变得不是那么便宜。

当然了，即使这么便宜的发行价，但是——投资者买不起啊！

80年代全国银行存款就500多亿元左右，储蓄率这么低，可见人民群众手头的现金真的是紧巴巴的。

所以，凤巢地产公司股票发行，出现了类似于本源世界历史上，深圳的绩优股深发展和万科公司发行股票类似的场面，一方面因为老百姓没钱，另外，又对股票这种新生事物有顾虑。以至于，这些一开始股票根本卖不出去，价格低的令人发指。本源世界的历史上，深圳一度出现了党员和公务员拿工资排队去买万科在内的深证当地股票，把股票价格买上去当作政治任务来执行。后续国家又禁止公务员买股票，于是，这批当初是奉命拿工资买股救市的公务员毫不犹豫的全部抛售掉，使得他们根本就没赚钱，错失了万科公司后来数百倍的回报。

北交所的股票，便宜程度跟本源世界历史上深交所一开始差多，不过，倒没有出现政府发动公务员拿工资去买公司的命令。

因为，成交冷清，绩优新股凤巢地产市值最低跌至10亿元，每股最低甚至不到2元。

以至于，凤巢地产公司连夜发布的公告：“地产项目租售两旺，预计今年销售金额可以达10亿元左右，今年以内已经实现1亿元利润，预计年利润不低于2亿。与此同时，考虑地产项目利润较高，公司决定，年分红不低于净利润的50%！”

这一则公告发布出去，市场依然无动于衷，甚至，股价跌到1元每股。也既是说，市值5亿元。(未完待续。)