黑暗课堂 第三十二章 北交所（二）

“王股神，你办的股票市场不行啊？”李锋打趣说道。

“燕雀安知鸿鹄之志，只要能不断发行股票融资，目的已经实现了！”王天兴不屑说道，“至于10亿资产以3亿、2亿卖，这是无所谓的。我们要的仅仅是促进生产力和经济规模的发展，出售股票换到现金，然后把现金投资出去变成生产力，无论市场涨跌多低估，只要能源源不断供应新的可供投资新项目的资金，就是合格的市场！现在，股票便宜的不像话，实际上对投资者是非常有利的。”

“貌似，即使白送，似乎都没多少人参与啊！”李锋取笑说道。

“没办法，任何一次大规模送钱，普通人都是迟钝的！”王天兴叹息。

纵观历次历史性的机遇，都是早期发现机会的人，成功赚到的概率大，后来人人都闻风而动，反而容易成为接盘侠。

地产行业更是典型的例子，一开始商品房改革的时候，买房者肯定占了老大的便宜。后来越来越贵的时期被迫买房，则等于是给吹大的泡沫买单，真正的为国接盘。

这个世界的北交所也一样，先期上市的股票、债券，全部都是精挑细选，交易所严格把关。这些公司都可算是这个时代，治理非常好，极其具备前景的公司。

即使这样，因为投资者数量很少，所以，等于是抛媚眼给瞎子看了。

所以，要宣传，让更多人知道！

吹风的目的并不是让市场涨上去，涨有什么用？相当于大量的资金被浪费掉了，仅用于把股票价格抬升。

吸引更多的资金入市，仅是为了提供流动性，满足新项目融资的需要。

为了避免股市上涨，浪费资金搞什么牛市。牛市之后，就是一地鸡毛。所以，北交所发行新股和新债，永远是超过市场承受能力。

这样做的目的，一方面是最大限度的融到资。另外一方面，则是真正的保护投资者。

把市场的估值炒的很高，满足投资者短期利益，实际上，是害了更多投资者当接盘侠。

所以，北交所的风格是，不断发行供应优质资产。然而，被市场压制的永无牛市。这样，投资者长期持股，分享公司长期的利润和分红回报，更易让投资者长期利益最大化。

1981年8月8日，北交所在新闻媒体上吹风表示：“由于人民群众不了解股票这种新生事物，以至于，凤巢地产这样的公司上市后却跌破了发行价，保守估计年利润2亿元的公司，现阶段市值5亿元。按照公司的发展，可能两三年之后，一年的利润就不少于5亿元。本交易所再三的审计和确认，其收入和利润完全没有虚假。且，凤巢地产公司承诺，每年将会投入一半净利润用于分红，也体现出该公司的信心和对投资者的责任。”

接下来，交易所的专家，在央视节目里面，科普证券市场的常识，市盈率、市盈率、净资产收益率、股息率等等讲了一堆。还介绍了美国的巴菲特之类成功的投资者，长期持股的回报率。还有可口可乐之类的公司，小姑娘年轻时买了可口可乐的股票，一直忘记了这玩意，到了老年的时候无意翻到了股票，然后，发现它增殖了几万倍，小姑娘变成了千万富翁。

还有就是最暴利的烟草公司，美国烟草行业的股票百年的回报率达到丧心病狂的百万倍，超过任何一个行业。即使任何数据表明，吸烟的人群一直在减少，烟草公司的毛利率并不是太高。然而，持续百年的复合增长，让烟草的复合收益率达到了令人难以置信的地步。

一堆的例子告诉大家要滚雪球，一份行业一个公司如果能永续经营，年年能赚钱，那么长久来看，回报率是极其惊人的。

要是后世，交易所给一家上市公司鼓吹，肯定是违规的。但是，现阶段，制度不健全，所以，也不算什么了。

随着吹风之后，凤巢地产公司的股价勉强回到了一块五左右。后来，很长时间内，其市值都是在5亿至10亿之间波动。

正是因为凤巢地产这种绩优高成长的公司都这么廉价，所以，给北交所奠定了一个氛围。

正常情况下，市场上的过票平均市盈率5倍已算很贵。平均市盈率能到10倍，已算超级大牛市。

当然了，这跟市场无风险收益率也偏高有关，基本上，国债可以被认为是一国的无风险收益率。大型银行的存款利息，则是接近于无风险收益率。目前，国内银行的存款利率都在15%以上。

所以，股票价格便宜也属正常，有风险的资产，本来就应该比无风险的资产更低估一些。从而体现出，风险的估值。

由于，中国的资本市场，长期维持这样的低估。在几年后，美国华尔街知道这个情况后，强烈要求中国政府开放外国人投资中国股票市场的权限。

对此，中国政府批准，然后，北交所依然我所我行，发行股票的规模一直犹如洪水一般，完全不考虑市场上的资金承受能力。

后来华尔街有一些谚语谚语——“北交所永无牛市”、“价值投资者，滚去北交所吧！”！

确实是这样，北交所完全类似债券市场一般，股票廉价的不可思议。分红慷慨的也不可思议，但是，就是不可能大涨，永远是打压牛市的。

手段是不断廉价发行更绩优的股票。

无穷无尽的发行新股，永远不考虑市场承受能力。

这种奇葩的做法，也使得这个世界的中国投资者，跟其他世界的中国投资者，完全是两种性格。

别的世界的中国投资者，大多是投机者。

而这个世界的中国投资者，几乎全部是价值投资者，并且，大多数人长期回报率都爆掉巴菲特。

这种特立独行的交易所，由于一开始就这样，迫使大家成为价值投资者。

以至于，后来大家已经习惯，认为是中国特色社会主义的表现。

……

1981年8月，北京，凤巢基地。这已经不单纯是军事基地，而是一系列“凤巢计划”的孵化器。

凤巢计划是大而全的计划，包括军事、经济、科技、民生、文化等等各个层面，帮助共和国尽快的发展。靠着共和国的雄浑伟大力，众人才有希望，完成获取200立方米g元素的任务。

目前，地球上大约已经有8个beta巢穴，这些巢穴大部分都是喀什巢穴的分基地。

喀什巢穴由于最早降落地球，发展多年，成为地球上等级最高的巢穴，里面有一只重头脑级beta！

而后来的巢穴，都是其派遣出去，占地盘开矿的新基地。喀什巢穴，指挥全球的beta巢穴。而其他的巢穴，则是指挥其制造的beta单位。

普通的巢穴未必有200立方米那么多的g元素，所以，这个计划从一开始就是以攻破喀什巢穴为目标。那座最大的巢穴，应该会有足够多的g元素。

为什么选择中国作为合作伙伴，而不是美国呢？

一方面，美国是后方国家，有前线国家顶着，暂时还不存在存亡问题。所以，美国自我感觉良好，当老大惯了，也不可能听穿越者的建议。

中国相对靠谱一点，一方面是中国是前线国家，直接面对beta的威胁，国家和人民在背后，只能竭尽全力，挖掘出潜能去对抗beta。另一方面，中国的执行力比较高，计划要做什么事，绝对比美国、苏联那样的国家，更有效率。

嗯，如果是斯大林时代的苏联，那是两说。现在的苏联，不仅仅随时可能挂掉，而且，真实力量已经不如共和国了。

共和国这边，别看gdp数据不咋样。但是，当下全世界有30亿人口，中国占8个亿，并且，已经具备了工业基础和高素质的国民。

更何况，穿越者们给共和国带来了大量的先进技术，使得共和国的发展，一日千里。

穿越者们攀科技树的激情下，赶苏超美也不完全是梦……当然，赶上苏联和超越美国并不是目的，目的是为了拥有压倒性的力量对付beta！(未完待续。)